Wall Street a enregistré ce mercredi sa pire journée depuis juillet après qu'un nouveau rapport ait montré que l'inflation aux États-Unis s'est accélérée plus que prévu, ce qui a fait exploser les rendements des obligations et frappé durement les actions du secteur de l'intelligence artificielle.
Le S&P 500 a chuté de 1,1% et a accumulé sa cinquième baisse en six séances depuis qu'il a atteint son plus haut historique. Le Dow Jones Industrial Average a reculé de 48 points, soit 0,1%, tandis que le Nasdaq Composite s'est effondré de 1,9% entraîné par les titres liés à l'intelligence artificielle.
Les prix à la consommation aux États-Unis ont augmenté de 3,7% en glissement annuel le mois dernier, stimulés par le carburant, les aliments et d'autres coûts de la vie, selon le rapport diffusé ce mercredi. Le chiffre a dépassé les 3,6% attendus par les économistes et a marqué une accélération par rapport aux 3,4% enregistrés en août.
Ce chiffre confirme que la pression inflationniste persiste depuis que l'économie est sortie de la crise provoquée par la pandémie de COVID-19. Une partie du rebond récent s'explique par les sautes dans les prix du carburant générées par la guerre avec l'Iran : le baril de pétrole Brent a augmenté de 0,4% ce mercredi et a clôturé à 106,06 dollars.
Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans, référence centrale du marché américain, a brièvement dépassé les 5,32% après la publication du rapport sur l'inflation, après s'être situé en dessous de 5,17% avant sa publication. Au fil de la journée, l'obligation a restitué une bonne partie de cette hausse.
Les rendements des obligations à plus court terme ont enregistré des sauts encore plus importants, à mesure que les opérateurs ont relevé leurs attentes sur de futures hausses de taux par la Réserve fédérale, bien qu'ils aient également modéré l'avance vers la fin de la journée.
Les paris augmentent pour une nouvelle hausse des taux de la Fed
Selon les données de CME Group, les opérateurs financiers voient désormais une probabilité proche de 35% que la Réserve fédérale (Fed) augmente le taux de référence lors de sa prochaine réunion, dans deux semaines, contre les 22% calculés un jour plus tôt. La Fed avait récemment élevé ce taux pour la première fois en trois ans, dans le but de contenir l'inflation par un renchérissement généralisé du crédit qui ralentirait l'économie.
Une partie de ce qui maintient élevée l'inflation est que les consommateurs américains continuent de dépenser, ce qui incite les entreprises à continuer d'augmenter les prix de leurs produits et services. L'économiste senior de Vanguard, Adam Schickling, a expliqué qu'à mesure que les consommateurs deviendront plus sensibles aux prix et que l'économie bénéficiera d'une plus grande productivité du travail, l'inflation devrait ralentir, bien qu'il ait averti : « il faudra de la patience ».
Les rendements les plus élevés sur le marché des obligations exercent une pression à la baisse sur les prix de toutes sortes d'actions, et la principale voie dont disposent les entreprises pour contrer cet effet est de présenter des bénéfices supérieurs. C'est précisément ce qu'attendent les analystes, et cela explique comment le S&P 500 a réussi à établir des records malgré les multiples défis auxquels Wall Street fait face. Dans le même temps, ces attentes élevées impliquent que les compagnies peuvent être sévèrement sanctionnées si elles ne respectent pas leurs objectifs de croissance.
L'impact sur les actions d'intelligence artificielle
Une grande partie du repli de Wall Street ce mercredi s'explique par la chute des entreprises qui tiraient parti de l'essor de l'intelligence artificielle grâce à de fortes croissances de bénéfices et à des hausses boursières. Un crédit plus cher, conséquence des rendements plus élevés des obligations, peut compliquer pour ces compagnies l'obtition de financements pour construire des centres de données et les équiper de puces d'IA.
Parmi les principaux freins au S&P 500 figuraient Nvidia, qui a reculé de 3,2 %, Broadcom, avec une baisse de 3,1 %, et Advanced Micro Devices, qui s'est effondré de 5,7 %. CoreWeave, société offrant des capacités de calcul d'IA via le cloud, a chuté de 15,5 % et a enregistré sa pire journée depuis février.
GE Vernova, qui vise à électrifier les centres de données à forte consommation énergétique, a reculé de 6,2 %, tandis que Oracle s'est effondré de 8,8 %. Les entreprises plus petites ont également ressenti l'impact des taux plus élevés, car beaucoup dépendent de l'endettement pour croître : le Russell 2000, indice regroupant les compagnies américaines de plus petite taille, a baissé de 1,9 %.
Les banques qui ont déçu avec leurs bilans
Bank of America a chuté de 4,8 % après avoir annoncé des bénéfices et des revenus inférieurs aux attentes des analystes pour le trimestre d'été boréal. Les profits auraient manqué les projections même sans prendre en compte les amendes de 1,2 milliard de dollars que le Département du Trésor des États-Unis avait annoncées mardi soir, pour des violations présumées des lois contre le blanchiment d'argent et des sanctions.
State Street s'est effondré de 4,1 % après avoir communiqué des revenus inférieurs aux prévisions pour le dernier trimestre, bien que son bénéfice se soit avéré légèrement supérieur aux attentes des analystes.
À la clôture de la séance, le S&P 500 a perdu 86,51 points et s'est terminé à 7.718,94 unités. Le Dow Jones Industrial Average a reculé de 48,62 points, jusqu'à 51.621,48, et le Nasdaq Composite s'est effondré de 511,51 points, jusqu'à 26.692,87.
Sur les marchés boursiers étrangers, les indices ont augmenté en Europe après une clôture plus faible en Asie. La bourse de Londres a progressé de 0,7 %, tandis que celle de Shanghai a chuté de 0,9 %, deux des mouvements les plus prononcés au niveau mondial.