Stifel, banque d'investissement aux États-Unis, a confirmé sa recommandation d'achat sur Oracle après la révélation de nouveaux progrès dans la construction de l'un de ses plus grands projets d'infrastructure technologique : le centre de données Project Jupiter, situé au Nouveau-Mexique.
L'entreprise d'analyse financière estime que les progrès du chantier, combinés à des décisions judiciaires récentes qui ont levé les obstacles juridiques, renforcent la mise sur le rôle d'Oracle dans l'expansion de l'intelligence artificielle et des services cloud.
Qu'est-ce que Project Jupiter d'Oracle et où en est-il ?
Project Jupiter est un centre de données qu'Oracle construit au Nouveau-Mexique dans le cadre de sa stratégie de croissance dans l'informatique en nuage et l'intelligence artificielle. Il s'agit, en termes simples, de une installation physique à grande échelle destinée à stocker et traiter des informations pour des services numériques à forte demande.
Selon a indiqué le vice-président d'Oracle Cloud Infrastructure, Mahesh Thiagarajan, la construction du projet est achevée à 26 %. Ce pourcentage représente une augmentation de 17 points par rapport à la mise à jour que l'entreprise avait fournie en juillet, ce qui montre une accélération du rythme des travaux au cours des derniers mois.
Quels sont les obstacles auxquels le chantier fait encore face ?
Malgré ces progrès, Thiagarajan a reconnu que des difficultés persistent. L'une des plus importantes est que le micro-réseau de piles à combustible du site, un système conçu pour garantir l'approvisionnement énergétique du centre de données, n'est achevé qu'à 10 %.
S'y ajoutent des retards liés aux permis de qualité de l'air et de ressources hydriques, ainsi que l'autorisation en attente du gazoduc nécessaire au fonctionnement de la centrale. Ces démarches sont courantes dans les projets d'infrastructure à grande échelle, car elles visent à garantir que le chantier respecte les normes environnementales avant de fonctionner à pleine capacité.
Cependant, deux arrêts de la Cour suprême du Nouveau-Mexique se sont révélés déterminants pour débloquer une partie des conflits entourant le projet.
D'une part, le tribunal a rejeté, à l'unanimité, une demande de l'organisation New Energy Economy qui cherchait à annuler l'audience sur le permis de qualité de l'air. Cette audience pourra alors avancer, bien que Stifel ait précisé qu'il n'y a pas encore d'examineur ni de date assignée.
D'autre part, les juges ont rejeté, également à l'unanimité, le recours déposé par le Center for Biological Diversity contre l'autorisation d'urgence de l'État qui permet l'utilisation d'un puits d'eau à Santa Teresa. Grâce à cette décision, le promoteur a pu reprendre le pompage d'eau depuis ce puits, après une suspension qui s'était prolongée pendant plus de trois semaines.
Comment cela impacte-t-il l'activité d'Oracle ?
Le soutien de Stifel s'appuie également sur les chiffres de l'activité cloud d'Oracle. La société a rapporté, au dernier trimestre, une croissance des revenus d'infrastructure cloud d'environ 120 % en glissement annuel, mesurée en monnaie constante.
Quant à l'action, elle est actuellement cotée à 147,61 dollars, avec une baisse de 52 % sur la dernière année. Cependant, une analyse d'InvestingPro soutient que l'entreprise est sous-évaluée, avec un ratio PEG de 0,5, un indicateur qui compare le prix de l'action aux attentes de croissance de la société.
Les revenus d'Oracle ont augmenté de 22 % au cours des derniers trimestres, et les analystes anticipent que les ventes continueront de croître au cours de l'année en cours.
L'optimisme de Stifel s'étend également à Microsoft
Le soutien à Oracle intervient dans un contexte où Stifel a également amélioré sa vision sur un autre géant technologique du secteur du cloud et de l'intelligence artificielle : Microsoft.
La firme a relevé la recommandation de Microsoft à « Achat » depuis « Conserver » et a augmenté son objectif de cours à 575 dollars depuis 530 dollars. Les analystes, dirigés par Brad Reback, ont indiqué que la société « a clairement tourné la page après les résultats du trimestre de juin », portée par la croissance de sa plateforme Azure et une meilleure efficacité dans l'utilisation de l'infrastructure.
Parmi les facteurs qui expliquent cet optimisme, on compte la réduction des délais nécessaires à Microsoft pour convertir le matériel nouvellement installé en capacité génératrice de revenus, une période que la directrice financière Amy Hood a indiqué avoir été réduite de plus de 50 % au cours de la dernière année.